Articoli
SpaceX, AI e il valore del futuro
La quotazione di SpaceX ha riportato al centro una domanda fondamentale della finanza: come si attribuisce un valore economico a progetti che potrebbero trasformare il futuro ma che restano altamente incerti?
SpaceX è oggi molto più di un’azienda spaziale. Il suo modello di business combina tre elementi: la rete satellitare Starlink, il trasporto spaziale e la possibilità di sviluppare nuove infrastrutture per l’intelligenza artificiale. La particolarità è che molte delle attività più promettenti riguardano scenari che devono ancora realizzarsi pienamente.
Per questo motivo investire in aziende innovative significa spesso investire non soltanto in flussi di cassa attuali, ma anche in una visione del futuro. La storia dei mercati mostra che l’incertezza può rappresentare un rischio, ma anche una fonte di valore quando viene affrontata attraverso una corretta diversificazione.
L’evoluzione dell’intelligenza artificiale, la crescita delle infrastrutture digitali, la competizione tecnologica globale e lo sviluppo dell’economia spaziale sono temi che influenzeranno le decisioni di investimento per molti anni. Comprenderli non significa fare previsioni perfette, ma imparare a ragionare in presenza di un futuro incerto.
Alcune di queste riflessioni sono nate nel corso di un’intervista con Adele Giorgia Sarno pubblicata su Huffington Post l’11 giugno 2026.
Bolla o non bolla…quanto vale il futuro?
L’intelligenza artificiale sta trasformando l’economia, ma la vera difficoltà non è capire quanto valgano oggi le aziende AI. È attribuire un valore economico a benefici che potrebbero manifestarsi nell’arco di decenni. Una riflessione sul rapporto tra innovazione, tempo, mercati finanziari e dignità umana
Leggi l’approfondimento su Pluralia
Approfondimenti
1 luglio 2026 – Previdenza complementare: una riforma che guarda al futuro
Dal 1° luglio 2026 entra in vigore una delle più importanti riforme della previdenza complementare italiana degli ultimi anni. Oltre agli aspetti previdenziali, la riforma rappresenta anche un interessante caso di applicazione della finanza comportamentale alle politiche pubbliche e solleva importanti questioni di asset allocation di lungo periodo. In questo approfondimento analizziamo le implicazioni economiche e finanziarie della riforma.
Il patrimonio degli italiani è cresciuto del 35%. Ma investiamo davvero bene i nostri risparmi?
I dati FABI mostrano una crescita significativa del patrimonio finanziario delle famiglie italiane. Ma il rendimento effettivamente ottenuto è stato coerente con le opportunità offerte dai mercati? Un semplice esercizio di confronto suggerisce che il costo della scarsa diversificazione potrebbe essere molto elevato
Working paper
Il costo dell’home bias: quanto vale la scarsa diversificazione del patrimonio finanziario delle famiglie italiane?
Il patrimonio finanziario delle famiglie italiane ha raggiunto circa 6.500 miliardi di euro. Ma quanto è efficiente la sua allocazione?
In questa research note riclassifico la composizione del patrimonio in quattro principali fattori di rischio — equity Italia, equity globale, obbligazioni e liquidità — e confronto il portafoglio aggregato delle famiglie italiane con la frontiera efficiente di Markowitz.
Sulla base delle ipotesi adottate, il portafoglio osservato presenta un rendimento atteso del 4,77% e una volatilità del 7,41%. Un portafoglio maggiormente diversificato potrebbe offrire, a parità di rischio, circa 0,4 punti percentuali di rendimento atteso in più.
Applicato allo stock complessivo di ricchezza finanziaria, il differenziale corrisponde a un equivalente economico di circa 26 miliardi di euro all’anno. Non si tratta di una perdita certa o realizzata, ma di una misura del costo opportunità associato alla concentrazione domestica e alla limitata diversificazione internazionale.
Leggi e scarica il working paper su “Il costo dell’home bias”